Борьба за замороженные миллиарды: что известно об иске ЦБ РФ к Euroclear и самом депозитарии?

После начала конфликта на Украине и введения санкций ЕС значительная часть российских суверенных резервов и активов частных инвесторов оказалась заблокирована именно в Euroclear.

По оценкам Reuters, через инфраструктуру депозитария проходит большая часть российских активов, номинированных в евро.

С середины 2023 года против Euroclear было подано более 150 исков со стороны российских инвесторов и финансовых институтов, преимущественно в российских судах. Первые иски подали частные инвесторы, затем последовали коллективные требования, а в августе 2023 года — иск от Совкомбанка. Параллельно инвесторы направляли индивидуальные запросы в Euroclear на разблокировку активов, однако успешных случаев было крайне мало, что подтверждали СМИ.

В декабре 2025 года Центробанк России подал иск в Арбитражный суд Москвы против Euroclear, требуя компенсации ущерба, который российские власти связывают с «незаконными действиями» депозитария и невозможностью распоряжаться собственными активами. Сумма иска превышает €200 млрд (примерно $230 млрд).

Financial Times подтвердила, что ЦБ РФ подал иск против Euroclear, отмечая, что депозитарий хранит большую часть замороженных активов. Reuters сообщало, что иск на $230 млрд стал «первым шагом» в том, что Кремль называет «юридическим кошмаром» для ЕС на фоне планов использовать российские активы для помощи Украине.

Российский регулятор считает, что действия Euroclear препятствуют его законным правам на управление средствами и нарушают суверенные права России. С юридической точки зрения спор осложняется тем, что решения российских судов не имеют прямой силы исполнения на территории Евросоюза.

Сама Euroclear не стала комментировать ситуацию.

Несмотря на то что решения российских судов в странах ЕС не имеют силы исполнения, эксперты прогнозируют, что Россия может попытаться добиться их реализации в юрисдикциях, более лояльных Москве. По словам Глеба Бойко из юридической фирмы NSP, Центробанк России может искать способы исполнения решений российских судов в таких странах, как Китай, Гонконг, ОАЭ, Казахстан и других дружественных государствах, если там удастся выявить соответствующие активы.

Представители ЕС сообщили, что разрабатывают меры, призванные помешать другим странам участвовать в любых судебных разбирательствах между Россией и европейскими структурами. Кроме того, в Евросоюзе работают над гарантиями защиты государств-членов, имеющих активы в России, от возможной «незаконной экспроприации».

Euroclear — это международная финансовая группа со штаб-квартирой в Бельгии, специализирующаяся на клиринге, расчетах, обслуживании и хранении ценных бумаг. Компания играет ключевую роль в инфраструктуре глобальных финансовых рынков, обеспечивая расчеты по сделкам с акциями, облигациями и деривативами в десятках валют.

История Euroclear начинается в декабре 1968 года, когда бельгийское подразделение американского инвестиционного банка Morgan Guaranty Trust (сегодня — часть JPMorgan & Co.) создало систему Euroclear System для обслуживания быстро растущего рынка еврооблигаций. В тот период международные инвесторы нуждались в надежном механизме трансграничных расчетов, и Euroclear стал одним из ответов на этот запрос.

В декабре 2000 года Morgan Guaranty Trust передал управление системой специально созданному Euroclear Bank, после чего группа стала независимой от американского банка структурой. В 2001–2008 годах Euroclear интегрировал в себя несколько национальных центральных депозитариев ЕС — включая французский Sicovam и британско-ирландскую CRESTCo. Это превратило компанию в крупнейший расчетно-клиринговый центр Европы. В 2005-м была учреждена материнская компания Euroclear SA/NV, управляющая всей группой.

Сегодня в группу Euroclear входят международный центральный депозитарий Euroclear Bank, а также национальные депозитарии в Бельгии, Франции, Финляндии, Нидерландах, Швеции, Великобритании и Ирландии. Дополнительно группа владеет платформой Mfex, специализирующейся на обслуживании инвестиционных фондов.

Euroclear имеет офисы и операционные центры в Кракове, Гонконге, Сингапуре и Токио, а также представительства в Нью-Йорке, Дубае, Пекине, Франкфурте и других финансовых столицах. Всего у группы более 20 представительств и филиалов по всему миру.

Клиентская база Euroclear насчитывает около 3,8 тыс. финансовых организаций, включая более 100 национальных регуляторов. В компании работают свыше 6 тыс. сотрудников из примерно 80 стран. По итогам 2024 года система обработала 331 млн сделок на сумму около €1162 трлн, а объем активов на хранении и в управлении достиг €40,7 трлн. Расчеты ведутся в 44 валютах.

Надзор за деятельностью Euroclear осуществляют Национальный банк Бельгии и бельгийская комиссия CBFA.

Euroclear — частная компания, управляемая холдингом Euroclear SA/NV. Структура собственности имеет горизонтальный характер: у холдинга 66 акционеров, при этом 10 крупнейших контролируют более 80% капитала.

Среди них:

• французский Sicovam Holding;
• государственное инвестиционное учреждение Франции Caisse des Dépôts et Consignations;
• бельгийский суверенный холдинг SFPI;
• новозеландский пенсионный фонд NZSF;
• китайская SAFE Investment Company (через структуру на Британских Виргинских островах);
• суверенные фонды Сингапура и Австралии.

Управление группой осуществляет совет директоров из 15 человек. С мая 2024 года пост генерального директора занимает Валери Урбен, а председателем совета директоров — Франческо Ванни д’Аркирафи.