Почему в США растет инфляция и падает фондовый рынок?

Экономические показатели США бьют новые антирекорды. Темпы роста инфляции в стране не были такими высокими уже 40 лет. ФРС приняла решение о самом резком с 1994 года повышении ставки, а скорость роста цен на бензин обновила 17-летний максимум. Разбираемся, с какими испытаниями сталкивается американская экономика и почему на нее свалилось столько бед.

Президент США Джо Байден назвал инфляцию в стране проклятием, и не зря. Рост этого показателя в годовом выражении в мае 2022-го составил 8,6%. Последний раз таких темпов рост инфляции в США достигал только в 1981 году. Ситуация ухудшается с января 2022 года, а после введения антироссийских санкций она усугубилась еще сильнее.

Чтобы справиться с инфляцией, ФРС повысила ставку до 1,5-1,75 п.п. и планирует повышать ее и дальше в течение года. Последнее увеличение составило 0,75 п.п., такого резкого скачка ставки ФРС не было с 1994 года. Аналитики допускают, что подобная агрессивная политика Федрезерва может привести американскую экономику к рецессии.

Быстрее всего в Штатах растут цены на дизель и бензин. Рост стоимости топлива бьет все новые и новые рекорды: по сравнению с маем прошлого года она стала на выше на 34,6%. Такого скачка цен американцы не видели с 2005-го. Один галлон (3,8 л) бензина в среднем по США сейчас продают за $5. Больше всего не повезло калифорнийцам — в среднем они платят за галлон топлива по $6,4.

Другими главными «бенефициарами» пугающей инфляции стали жилье и продовольствие. Относительно мая прошлого года продукты в США подорожали на 10%, а с апреля по май 2022-го — на 1,2%. Стоимость жилья увеличилась за год на 5,5%, а за последний месяц — на 0,6%.

Снижение в 2022 году показывает и фондовый рынок США. После пика, который американская биржа показала в январе, ее капитализация неуклонно снижалась. Рейтинг S&P 500 упал на 20% по сравнению с началом 2022-го. Особенно резко показатели снизились в преддверии заседания ФРС. На фоне ожиданий повышения ставки индекс Dow Jones упал на 2,8%, S&P 500 — на 3,8%, Nasdaq — на 4,6%. Как ни странно, после того, как ФРС увеличила ставку, биржа отреагировала положительно.

В то же время в США растет доходность гособлигаций и тоже бьет рекорды. Так, доходность двухлетних казначейских облигаций увеличилась до 3,2% — максимума с 2007 года. Десятилетние гособлигации тоже выросли — до 3,39% доходности, показав самый резкий скачок с 2020 года. Эти данные свидетельствуют о замедлении экономического роста страны.

Трудности коснулись даже рынка криптовалют. На фоне ожиданий от заседания ФРС цена Bitcoin снизилась до $20,7 тыс. впервые с декабря 2020 года. За последние десять дней его стоимость упала больше чем на 30%. Резкое снижение стоимости демонстрируют и другие криптовалюты: Etherium, Carnado, XRP.

Байден считает главными виновниками резкой инфляции президента РФ Владимира Путина и военные действия на Украине. Минфин США признал, что на рост цен в стране повлияли и антироссийские санкции. В какой-то мере это действительно так. В результате ограничений, наложенных на Россию и ее энергоресурсы, в мире резко подорожала нефть, а вместе с ней и бензин. Кроме того, из-за остановки поставок зерна из Украины и удобрений из РФ в мире растет риск продовольственного кризиса.

Но сложности американской экономики этим не ограничиваются. К резкому росту инфляции привела также пандемия коронавируса. Из-за недавних локдаунов в Китае были нарушены логистические цепочки, поставки подорожали, но власти не решали эту проблему оперативно. Вместе с этим администрация Байдена влила в экономику США $1,9 трлн для восстановления от коронакризиса. Республиканцы считают, что экономика страны уже тогда была на этапе восстановления, поэтому эти меры только разогнали инфляцию.

Что касается фондового рынка, то его обвал объясняется инфляционными показателями. Инвесторы ожидают рецессии экономики и не хотят рисковать. Кроме того, на фоне инфляции продажи американских компаний падают, поэтому их акции становятся все менее привлекательными.

Похожая ситуация и с криптовалютами. Инвестиции в них более рискованны, чем в другие финансовые инструменты. На фоне мирового экономического кризиса инвесторы стремятся перевести средства в более безопасные активы, поэтому стоимость крипты падает.

━━━━━

Степан Липатов