Как аналитики перестали волноваться и поверили в экономику РФ
Вопреки западным прогнозам, коллапса российской экономики не произошло. В РФ, как и на Западе, признают, что страну ждет рецессия, но ожидают, что она не продлится долго. Более того, прогнозы российских и мировых аналитиков становятся все более и более оптимистичными. Разбираемся, чего от экономики РФ ждут отечественные и зарубежные эксперты и что это значит для простых россиян.
Чего ждут от российской экономики в РФ?
Согласно базовому сценарию ЦБ, ВВП России покажет спад в 2022 (- 6-8%) и 2023 (- 4-6%) годах, но уже в 2024-м вырастет на 1,5-2,5% и сохранит темпы роста в 2025-м. Показатели близки к майскому прогнозу Минэкономразвития, по которому ВВП снизится на 7,8% в 2022 году и на 0,7% в 2023-м, а в 2024-м и 2025-м будет увеличиваться на 3,2% и 2,6% соответветственно. При этом уже в июне в министерстве заявили, что планируют улучшить свой прогноз.
· «Ускоренная адаптация» — оптимистичный. Благодаря увеличению импорта экономика РФ перестраивается в новых условиях быстрее, чем от нее ждут. При этом цены на энергоносители остаются благоприятными. В результате ВВП страны начинает расти уже в 2023-м, а в 2024-2025 годах инфляция сохраняется на уровне 4% при ключевой ставке в 5-6%.
· «Глобальный кризис» — пессимистичный. Вся мировая экономика погружается в глубокую рецессию и кризис уровня 2008 года. Промышленность всех стран локализуется, а геополитическое напряжение растет. Из-за этого российская экономика замедляется вплоть до 2024 года, а в 2025-м ускоряется лишь на 1%. Ключевая ставка «существенно» повышается и держится на высоком уровне до 2025 года.
Минэк уже смотрит более оптимистично и на динамику инфляции в РФ. Если в мае министерство ожидало, что к концу 2022 года рост цен составит 17,5%, то сейчас прогнозирует 14%. В этом ведомство сходится с ЦБ, который ожидает, что показатель составит 12-15% к концу 2022-го, и большинством аналитиков. По мнению экспертов, по итогам текущего года инфляция составит 13-14%.
При этом долгосрочные прогнозы Банка России по инфляции остались прежними: 5-7% в 2023-м и целевые 4% в 2024-2025 годах. Регулятор ждет, что ключевая ставка будет планомерно снижаться с каждым годом: 6,5-8,5% в 2023-м, 6-7% в 2024-м и 5-6% в 2025-м.
Падение ВВП негативно скажется на бюджете стране и ФНБ. По прогнозу Минфина, 2022 год бюджет РФ завершит с дефицитом в 1,665 трлн руб. (при утверждении ожидали профицит в 1,32 трлн руб.). Ведомство ожидает, что дефицитным российский бюджет будет и в последующие три года. Для стабилизации российской экономики будут использоваться средства ФНБ, поэтому объем фонда будет сокращаться вплоть до 2024 года и составит 11,3 трлн руб. против 13,56 трлн в 2021-м.
Что российской экономике пророчит Запад?
Более оптимистичные прогнозы, чем раньше, делают и западные эксперты (порой даже более оптимистичные, чем у российских ведомств). Сейчас МВФ ожидает, что ВВП РФ снизится на 6% — это на 2,5 п.п. ниже апрельских прогнозов фонда. По оценкам организации, в 2023 году замедление экономики продолжится и составит 3,5%. Более устойчивой российскую экономику делает экспорт энергоресурсов, отмечают в МВФ.
Положительный эффект от экспорта углеводородов признают и в западных рейтинговых агентствах. Так, JP Morgan и Citigroup Inc снизили свои прогнозы по падению российской промышленности вдвое: с 7% и 9,6% соответственно до 3,5% и 5,5%. Таким образом, предположения о глубочайшей рецессии в экономике РФ не подтвердились.
Другие западные аналитики ожидают замедления российской экономики на 7,8% в 2022 году ( в апреле прогнозировали спад на 8,4%). По их мнению, инфляция к концу года составит 16,8%, а курс рубля к доллару ослабнет до 77,80. На замедление роста цен, по их мнению, будет влиять крепкий рубль и снижение потребления.
Что это значит для россиян?
С одной стороны, прогнозы, хоть и стали оптимистичнее, все еще остаются неутешительными. Годовая инфляция в 12% (самый оптимистичный прогноз) втрое выше целевого показателя ЦБ, а рост цен ощутимо бьет по россиянам, особенно по наименее защищенным слоям населения. На этом фоне сокращение ФНБ и дефицитность бюджета РФ настораживают еще сильнее. Чем меньше средств остается в бюджете и в ФНБ, тем меньше ресурсов остается властям для оказания соцподдержки, развития инфраструктуры и бюджетных сфер экономики: медицины и образования.
Хотя рецессия продолжится не так долго, как прогнозировали весной, два года — это все еще большой срок. За это время экономическая активность будет снижаться, условия для бизнеса — ухудшаться, а доходы населения — падать. И пока сложно сказать, когда экономика РФ вернется на досанкционный уровень. Но, судя по скорости падения ВВП и ожидаемым темпам восстановления, этот процесс займет годы.
С другой стороны, смягчение прогнозов — хороший знак. Власти РФ становятся все более уверены в устойчивости экономики страны. В то же время западные аналитики замечают, что санкции влияют на российскую экономику не так катастрофически, как ожидалось. Кроме того, оценки российских и западных аналитиков нельзя назвать предвзятыми, потому что улучшение прогнозов — общий тренд. Эксперты сходятся в том, что падение остановится, и за ним неминуемо последует рост.
Благодаря замедлению инфляции падение доходов скажется на россиянах менее болезненно, чем ожидалось ранее. Прогнозы ЦБ говорят о том, что денежно-кредитная политика РФ будет смягчаться. Ключевая ставка будет снижаться, кредиты станут доступнее, и бизнес будет восстанавливаться активнее. Рабочих мест будет становиться больше, и уровень доходов — постепенно увеличиваться. Иными словами, жизнь россиян вернется в нормальное русло быстрее.
━━━━━
Степан Липатов
