В России объявили частичную мобилизацию. Как это отразится на экономике?

20 сентября ЛДНР и бывшие территории Украины сообщили, что проведут референдумы о вхождении в состав РФ. На следующий день, 21 сентября, президент РФ Владимир Путин объявил о начале частичной мобилизации в стране. На фоне этих новостей российский фондовый рынок показал рекордное с 24 февраля падение. Кроме того, референдумы могут вызвать новые западные санкции, ведь США и страны Европы не собираются признавать их легитимность. Как обострение ситуации вокруг Украины скажется на российской экономике? Разбираемся.

После сообщений о референдумах в ЛДНР, Херсонской и Запорожской областях индекс Мосбиржи упал на 8,84%. Это максимум с 24 февраля, когда показатель за день просел более чем на 40%. На следующий день новости о частичной мобилизации обвалили индекс Мосбиржи еще на 10%. Больше всего в цене упали акции «Газпрома», «Лукойла», «Роснефти», «Яндекса», группы «ПИК».

Обвал рынка произошел не только на фоне геополитических новостей. Инвесторы по всему миру ждут, что ФРС повысит ставку на заседании, которое пройдет 21 сентября. Эти ожидания уже уронили американскую биржу, а теперь эхом дошли и до РФ. Кроме того, 20 сентября сообщалось, что власти планируют увеличить налоги и пошлины для нефтегазовых компаний. Это тоже повлияло на падение их акций.

На события отреагировал и рубль. В моменте он ослабевал до 62,8 руб. за доллар, чего не было с 1 августа. Однако уже к 11:30 курс российской валюты стабилизировался на уровне 60 руб. за доллар. При этом драгоценные металлы, нефть и газ, хотя и дешевели до 20 сентября, теперь показывают осторожный рост.

В итоге фондовый рынок стабилизировался: снижение индекса Мосбиржи к 15:00 составило чуть больше 3%. Падение акций крупнейших российских компаний замедлилось вдвое и даже втрое. Поэтому аналитики назвали утренние распродажи на Мосбирже паникой, которая быстро улеглась.

Западные страны считают, что частичная мобилизация в РФ приведет к эскалации конфликта на Украине. Территориальные изменения в результате СВО они также признавать не планируют. Это может стать поводом для введения новых антироссийских санкций. При этом директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков уверен, что «рост санкционного давления происходил бы и без референдумов».

Некоторые эксперты сомневаются, что новые санкции смогут хоть сколько-то навредить России. По их мнению, страны Запада не только исчерпали санкционный потенциал, но и слишком сильно навредили собственным экономикам. Единственные оставшиеся шаги вроде полного отказа от российских энергоресурсов недоступны для них. Нарастающий энергетический кризис, инфляция и падение доходов не дают Западу усиливать антироссийское давление. Из-за этого, например, ЕС не удалось согласовать потолок цен на газ из РФ.

Тем не менее Кабаков отмечает, что ситуация еще может усугубиться. Это связано со вторичными санкциями против российских торговых партнеров и глобальным кризисом. «Из возможных угроз стоит отметить санкции против НКЦ и полную остановку обращения долларов, евро и фунта на территории России», — добавил он в беседе с PostNews. Кстати, торговля британской валютой приостановится на Мосбирже с 3 октября.

Кабаков отмечает, что вхождение в состав России ЛДНР, Запорожской и Херсонской областей не скажется на экономике страны. «Помимо роста затрат на восстановление инфраструктуры, РФ получит новых налогоплательщиков и рабочую силу», — объясняет эксперт. По словам Кабакова, дополнительный толчок получит строительная отрасль за счет проектов по восстановлению Донбасса и других пострадавших областей.

Однако появившийся из-за санкций дефицит бюджета может разгонять инфляцию, считает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Чтобы сдержать рост цен, ЦБ будет удерживать ключевую ставку на стабильном повышенном уровне. «Ставки по вкладам и кредитам также вскоре перестанут снижаться, и, возможно, даже начнут расти», — предупреждает аналитик в разговоре с PostNews.

Санкции и мировой кризис сказываются на экономике РФ, но российские ведомства продолжают улучшать свои прогнозы. Минэкономразвития ожидает, что ВВП страны по итогам года просядет лишь на 2,9%, хотя до этого считали, что снижение составит 4,2%. Более оптимистично в министерстве смотрят и на инфляцию. Она ожидается на уровне 12,4% в 2022 году и 5,5% — в 2023-м (при целевой инфляции в 4%). А в 2024-25 годах российская экономика, по прогнозам, должна вернуться к росту.

Стабилизация экономики обойдется России недешево. В 2022 и 2023 годах дефицит бюджета РФ составит около 3 трлн руб. — это около 2% ВВП страны. В бюджеты на 2024 и 2025 годы тоже заложен дефицит, но меньше: на уровне 0,7-0,8% ВВП (чуть больше 1 трлн руб.). Чтобы компенсировать недостающие средства, власти планируют в первую очередь использовать Фонд национального благосостояния (ФНБ). На 1 сентября 2022-го его объем составлял чуть меньше 12 трлн руб. Это значит, что средств фонда хватит, чтобы покрыть дефицит бюджета, но на это может уйти до половины нынешнего объема ФНБ.

━━━━━

Степан Липатов