На фоне новых санкций ЦБ поднял ставку до рекордных 20%. А на что она влияет?
28 февраля Центробанк резко повысил ключевую ставку до 20%. Это крайне радикальная мера: ставку увеличили сразу на 10,5 п. п., чего не было даже в 2014 году, когда против России ввели санкции из-за присоединения Крыма. Ставку постепенно повышали весь 2021 год из-за высокой инфляции и роста цен, но на фоне геополитических рисков регулятор начал принимать экстренные меры по стабилизации финансовой системы. Объясняем, что означает ключевая ставка и как решение ЦБ повлияет на жизнь россиян.
Для чего нужна ключевая ставка?
Ключевая ставка — это процент, по которому Центробанк готов выдавать кредиты коммерческим банкам и принимать деньги на депозиты. Говоря проще, она показывает, как дорого банкам обойдутся заемные средства.
Ключевая ставка позволяет контролировать уровень инфляции. ЦБ стремится поддерживать его в пределах 4%. Считается, что удержание инфляции на этом показателе позволяет промышленности развиваться, а людям — планировать покупки и копить сбережения.
Еще одна задача ключевой ставки — контролировать курс рубля. Ее рост снижает возможности для валютных спекуляций и заставляет банки скупать рубли. Таким образом национальная валюта дорожает. Если ключевая ставка снижается, происходит обратное: банки скупают доллары, спрос на рубль снижается и он дешевеет.
От чего зависит размер ставки?
Уровень ключевой ставки определяет совет директоров ЦБ восемь раз в год — на четырех опорных заседаниях (проходят раз в квартал) и четырех промежуточных (проходят между опорными).
Решения об изменении ключевой ставки основываются на макроэкономическом прогнозе и прогнозе инфляции. Прогнозы составляют эксперты из разных департаментов и отделений ЦБ, затем их обсуждает совет директоров. Неделю до решения называют «неделей тишины» — представителям банка запрещено публично говорить о ключевой ставке, чтобы не влиять на ожидания участников рынка.
Почему ЦБ поднимает ключевую ставку?
Регулятор вышел на постепенное повышение с начала 2021 года. Мягкая денежно-кредитная политика, которую он проводил до этого, помогала поддерживать потребительский спрос в период пандемии COVID-19 и жесткого карантина. Однако когда карантин начали снимать, экономика восстанавливаться, а спрос расти, она и другие факторы привели к разгону инфляции.
Ситуация стала еще сложнее после ввода западных санкций против России. Как и в 2014 году, ограничительные меры создали сильнейшее давление на рубль, обрушив его биржевую стоимость. Однако в этот раз санкциям подвергся и сам ЦБ, в результате чего он потерял возможность контролировать курс валютными интервенциями. Поэтому он и пошел на экстраординарные меры, увеличив ставку до рекордных 20%.
Как она изменялась раньше?
В 2014 году ЦБ резко поднял ключевую ставку с 9,5% до 17% — это было самое крупное повышение за весь период, данные о котором есть на сайте регулятора. За следующие четыре года ее постепенно снизили до 7,25%. После короткого периода роста снижение возобновилось.
К середине 2020 года ставка достигла самого низкого процента за всю историю — 4,25%. Однако в сентябре ЦБ остановил смягчение денежно-кредитной политики и объявил о намерении перейти к нейтральной ключевой ставке в 5-6%. С марта 2021 года он перешел к повышению. До резкого скачка ставки 28 февраля этот показатель находился на уровне 9,5%.
Как ставка влияет на нашу жизнь?
Изменение ключевой ставки напрямую влияет на доступность кредитов. При низкой ставке банки берут у ЦБ дешевые кредиты, поэтому проценты по займам для обычных россиян будут низкими. При этом вклады и депозиты в банках будут приносить меньше доходности.
Повышение ключевой ставки приведет к удорожанию денег, снижению инфляции и повысит проценты по вкладам, сделав их более выгодными. Проценты на кредиты также пойдут вверх, поэтому взять их будет сложнее.
Так это хорошо или плохо?
Это не очень хорошая новость для тех, кто собирается брать кредиты на дорогостоящие покупки или на развитие бизнеса. Процентные ставки по кредитам станут выше, а значит, на финансовом рынке будет меньше привлекательных вариантов.
В то же время повышение ключевой ставки — хороший сигнал для потенциальных и действующих инвесторов и обладателей вкладов. Проценты по облигациям и депозитам повысятся, и доходы от них вырастут.
Брать кредиты при столь высокой ключевой ставке крайне невыгодно, поэтому от них следует отказаться до стабилизации финансовой ситуации. Вместе с этим стоит задуматься над размещением вкладов в банках. А если у вас уже есть кредит, то бояться нечего. На взятые займы корректировки ключевой ставки не окажут никакого влияния.
━━━━━
Виталий Рюмшин
