«Может произойти ценовой шок»: насколько Россия готова к нефтяному эмбарго ЕС?

Принятое Евросоюзом в июне эмбарго на нефть из России вступает в силу. Вместе с этим начинает работать потолок цен на российскую нефть в $60. Страны ЕС больше не будут получать поставки сырья морем. Кроме того, европейским компаниям запрещено обслуживать любые морские перевозки российской нефти. Однако Москва уверена, что отечественные энергоресурсы останутся востребованными несмотря на неопределенности. Разбираемся, что эмбарго значит для России, как оно изменит цены на нефть и почему от него пострадает вся Европа.

Вице-премьер РФ Александр Новак признает, что на нефтяном рынке остается много неопределенностей. При этом он уверен, что российская нефть останется востребованной в мире и продолжит пользоваться спросом. По словам Новака, отечественные экспортеры уже заключили контракты на декабрьские поставки сырья и теперь договариваются на январь.

Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов считает, что для РФ было невозможно полноценно подготовиться к эмбарго за такое короткое время. «Однако, учитывая серые поставки российских энергоресурсов и дальнейший экспорт российской нефти в Индию и Китай, эффект от эмбарго уже не будет столь драматичным», — сказал он в беседе с PostNews. По мнению специалиста, Москва могла оптимизировать бюджет и подготовить энергетический сектор к потерям, чтобы минимизировать ущерб от ограничений.

При этом поставки черного золота из РФ в Европу не прекратятся 5 декабря совсем. Эмбарго касается только морских перевозок нефти, зато прокачка по трубопроводу «Дружба» сохранится, напоминает Аналитик УК ТРИНФИКО Мария Трофимова. «Из общего объема в 4,5 млн баррелей в сутки не будет поставляться в Европу только половина», — объяснила она PostNews. Более серьезной угрозой эксперт считает потолок цен на нефть и эмбарго на российские нефтепродукты, которое вступит в силу 5 февраля.

Опасения вызывает и обстановка в Китае, который теперь стал одним из важнейших импортеров российской нефти. Поднебесная продолжает политику нулевой терпимости к ковиду, и это становится проблемой для РФ. Из-за жестких ограничений и протестов против них в Китае замедляется производство. В результате страна потребляет и покупает меньше нефти, в том числе и российской. «Анонсировано, что власти будут аккуратны с введением жестких ограничений. Соответственно, есть надежда на сохранение спроса на российскую нефть», — рассуждает Трофимова.

Торговля с Индией тоже складывается неоднозначно. С одной стороны, уже в ноябре страна стала крупнейшим получателем перевозок нефти морем из РФ. На Индию пришлось 40% морских поставок российского сырья, в то время как на Европу — только 25%. С другой стороны, ожидается, что после 5 декабря перевозить нефть морем в Индию станет дороже на треть. Из-за этого российскую марку нефти Urals придется продавать по заниженным ценам в портах отгрузки, отмечают в Bloomberg.

Вероятнее всего, эмбарго уже заложено в нынешнюю стоимость черного золота, поэтому колебания цены едва ли превысят $2-5, считает Маслов. Примерная стоимость Urals сейчас находится в диапазоне $50-60, однако в отдельных сделках может достигать и $30-40, отмечает он. По мнению Трофимовой, эмбарго и потолок цен вероятнее всего поднимут стоимость нефти в мире. При этом аналитик напоминает, что дисконт Urals к эталонной марке Brent сейчас близок к рекордным значениям, достигая почти $30.

А вот потолок цен, по-видимому, будет не слишком эффективен, считают эксперты. Принятый уровень лимита в $60 превышает реальную стоимость Urals, поэтому особого смысла в нем нет. «Российская нефть и так торгуется у достаточно низких уровней. Поэтому либо потолок цен будет пересмотрен, либо в целом признан неэффективным в текущей ситуации», — рассуждает Маслов.

Тем временем российский ответ на введение потолка цен будет жестким. По данным СМИ, в РФ планируется законодательно запретить экспорт нефти в страны, которые присоединятся к инициативе. «Может произойти ценовой шок на нефтяном рынке, что в первую очередь негативно повлияет на страны ЕС», — предупреждает Трофимова. По ее оценке, котировки Brent поднимутся выше $90 за баррель, если нефтяной экспорт РФ упадет сильнее, чем ожидалось.

Странам Европы придется искать альтернативы российской нефти. Маслов отмечает, что ЕС уже заключил несколько контрактов с поставщиками из Катара, Нигерии, Саудовской Аравии и других стран. Однако новые поставки не смогут восполнить всех потерянных российских объемов. «Нефтяная отрасль остается недофинансированной в последние годы, что во многом связано с действиями “зеленых” и ставкой на возобновляемые источники энергии. Поэтому быстро нарастить поставки в ЕС просто невозможно», — объясняет эксперт.

Кроме того, Европа могла бы возобновить поставки из Венесуэлы, допускает Трофимова. Это станет возможно благодаря тому, что США разрешили компании Chevron добывать там нефть — раньше это было невозможно из-за санкций. Чтобы справиться с дефицитом сырья, Западу приходится идти на политические уступки.

Нехватка нефти только поспособствует росту цен на нее. Эмбарго и потолок цен становятся своеобразным выстрелом в ногу для Запада, который из-за кризиса вот-вот столкнется с рецессией. Трофимова считает, что Европа может организовать поставки российской нефти через третьи страны (например, Индию и Азербайджан), чтобы спастись от дефицита.

Некоторые европейские страны до сих пор рассчитывают на российскую нефть. СМИ сообщали, что даже Польша — один из самых ярых сторонников жестких санкций — оставила заявку на прокачку черного золота из РФ в 2023 году. В Москве действия страны вызвали по меньшей мере удивление. «Театр абсурда — вот чем они занимаются», — прокомментировал сообщения Александр Новак.

━━━━━

Степан Липатов